为了(le)让自己的限售股(gǔ)解禁后能获(huò)得好的(de)回报，上市公司董事(shì)长雇(gù)人拉(lā)抬自家的股票价格(gé)，然后高位出(chū)货。

　　最近，中国证监会网站披露(lù)了一则行(xíng)政处罚决定书，引发市(shì)场(chǎng)关注。时为新美星(xīng)董事长(zhǎng)何德(dé)平和其(qí)配偶黄秀芳提供资金，委托蒋(jiǎng)维对新美(měi)星进行“市(shì)值管理(lǐ)”，维持、抬高公司股价，以便后续(xù)自己减持获利(lì)。蒋维跟毛明(míng)土、李(lǐ)传武合谋，控制35个证券账户，利用资(zī)金(jīn)优(yōu)势(shì)、持股优势，连(lián)续集中交易新美星，影响公司股价，合计盈(yíng)利4783.56万(wàn)元。

　　最(zuì)终(zhōng)，证监会(huì)对此(cǐ)操纵证(zhèng)券市(shì)场行为，罚没合计9567.12万元；还(hái)对何(hé)德平信息披露违法违规，给(gěi)予警告，并处以(yǐ)40万(wàn)元罚款。

　　我们(men)一起来看看，究竟(jìng)是怎么回事。

　　董事长雇人拉抬自家股票(piào)

　　多人合谋操(cāo)纵(zòng)股价

　　根(gēn)据证监会行政处罚决定书(shū)披露的(de)信息，新美星董事长、法(fǎ)定代表人、实际控(kòng)制人(rén)何(hé)德平(píng)和他的(de)妻子黄秀芳当(dāng)时向(xiàng)时任独墅湖文化传(chuán)播有限公司董事长(zhǎng)蒋维，提供(gōng)保证金(jīn)约3200万(wàn)元，这(zhè)些钱部分来自他们所掌控的上海海得泽广(guǎng)投资管理(lǐ)中心（普通(tōng)合伙）（简称(chēng)海得(dé)泽广）减持“新美(měi)星(xīng)”所得(dé)。

　　他(tā)们提供资金(jīn)的(de)目的是(shì)，委托蒋维对“新美(měi)星”进行“市(shì)值管理”，维持(chí)、抬高(gāo)“新美星”股价，以(yǐ)便何德平所持“新(xīn)美星”限售股于2019年4月26日解禁后(hòu)能够获得(dé)好的回报(bào)。

　　蒋维在收到保证金后，即开始利用控制的证券账户并(bìng)联合其他市场资(zī)金在(zài)二级市(shì)场买入并交易“新美星(xīng)”，且(qiě)在后(hòu)续操作中向黄秀(xiù)芳(fāng)反馈其操作情况。

　　据了解，这场操纵(zòng)股(gǔ)价(jià)，蒋维还找(zhǎo)了两个帮(bāng)手共同合谋。他经人介绍(shào)认识并(bìng)联合毛明土、李(lǐ)传武共同操纵(zòng)“新美星”；毛明土、李传武控制各自筹得的(de)证券账户、资金开始与蒋维共同交(jiāo)易“新美(měi)星(xīng)”；在(zài)此期(qī)间(jiān)，主要由蒋维与(yǔ)毛明土(tǔ)联系，传(chuán)递、沟通各自操(cāo)盘(pán)情况，以利于两方交(jiāo)易决策，更好(hǎo)地共(gòng)同抬高“新美星”股价。

　　根据监管(guǎn)披露的信息，2018年9月26日至2019年6月(yuè)26日，蒋维联(lián)合毛(máo)明土、李传武(wǔ)控制“俞某华”等(děng)35个证券账户(hù)（简(jiǎn)称账户组(zǔ)），交易“新美(měi)星”。

　　2018年(nián)9月26日至2019年(nián)6月26日，“新美星”股价(jià)上涨33.11％，偏离同期创业板综指26.09个百分点(diǎn)，偏离同期行业指数25.95个百(bǎi)分点。账户组累计买入4583.44万股，买入成交金(jīn)额(é)5.82亿元(yuán)，对(duì)应(yīng)卖出4669.04万股，卖出成交金额(é)6.30亿(yì)元(yuán)。

　　经测算，在此期间，何德平、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛明土、李传武合谋，利用资(zī)金优势、持股优势，连续集中(zhōng)交易“新美星(xīng)”，影响股(gǔ)票交(jiāo)易(yì)价(jià)格(gé)，盈利4783.56万元(yuán)。

　　操纵35个(gè)账户拉(lā)抬股价、集中(zhōng)出货(huò)

　　违法(fǎ)获利近(jìn)4800万元

　　我们具体(tǐ)来看看，蒋维联合(hé)毛明土、李传武(wǔ)，控制35个证券账户（简称账户(hù)组），是怎么拉高“新(xīn)美星”股价(jià)，然后出货(huò)，违法(fǎ)获(huò)利(lì)的(de)。

　　总体来(lái)看，2018年9月26日至2019年6月(yuè)26日(rì)，账户组连续集中交易“新美星”，申买量(liàng)占市场(chǎng)申买(mǎi)量比例超20％的交(jiāo)易日(rì)有19天，峰值达到42.61％；申卖量占市场申卖量(liàng)比例超(chāo)20％的交易日(rì)有11天(tiān)，峰值达(dá)到37.66％。账户组持股总数占总(zǒng)股本比例(lì)自2019年(nián)3月5日开(kāi)始超过(guò)5％，持续至(zhì)2019年4月8日(rì)，2019年3月(yuè)29日持流通股达到峰值，占流通股本(běn)的比例24.74％，持股占总股本的比例8.13％。账户组具备(bèi)资(zī)金优势和持股优势。

　　具体来说(shuō)，第一阶(jiē)段，2018年(nián)9月26日开始，账户组持续大量买入“新美星”，当日申买(mǎi)排(pái)名第一，竞价买入成交排名第一，至2019年2月28日期末持股量为期初持股量38.71倍，持股(gǔ)量(liàng)显著增(zēng)加。在此期间，“新美星”股价累(lèi)计上涨(zhǎng)12.57％，偏离同期(qī)创业板综指(zhǐ)3.33个百分点，偏离同期行(xíng)业指(zhǐ)数（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第二阶(jiē)段，2019年3月1日(rì)至(zhì)2019年(nián)4月3日，账户组集中拉(lā)抬“新美星”，期末持股量(liàng)较期(qī)初增加124.23％，持股量涨幅较大。

　　其(qí)中，账(zhàng)户组(zǔ)有两段(duàn)典型的拉(lā)抬期间(jiān)：2019年3月1日(rì)至3月6日，以不低(dī)于卖(mài)一价或市价申买(mǎi)3,729,100股(gǔ)，占(zhàn)账户组同(tóng)期申(shēn)买量68.11％，对应成交股数（不(bù)含对倒）3,555,817股(gǔ)，占(zhà华夏儿女指什么意思，华夏儿女是啥意思n)同期市场成交量22.78％；2019年3月18日至3月22日，以不低于(yú)卖(mài)一(yī)价或市价申买(mǎi)2,950,300股，占账户组同期申买量41.33％，对应成交股数（不含对倒）为2,803,665股，占同期(qī)市场成交量22.20％。2019年3月1日至4月3日(rì)期间(jiān)，“新(xīn)美星”股价(jià)累计上涨36.46％，偏离同期创业板综指21.32个(gè)百分点，偏离同期(qī)行(xíng)业(yè)指数22.28个百分点(diǎn)。

　　第三阶段，2019年4月4日(rì)至6月26日，账户组集中卖(mài)出“新美星”。在此期间，“新美星”股(gǔ)价下跌13.36％，偏(piān)离同期创业板综指1.55个百(bǎi)分点，偏离同(tóng)期行业指数1.03个(gè)百(bǎi)分点(diǎn)。

　　此外(wài)，操(cāo)纵期间，涉案账户组还(hái)多次实施(shī)盘(pán)中拉抬和对(duì)倒(dào)，并反向卖出获利的(de)行(xíng)为(wèi)。经(jīng)测算(suàn)，扣除佣金和相关税费(fèi)，账(zhàng)户(hù)组盈利4783.56万元。

　　辩称是委托理财、而非操(cāo)纵股价

　　证监会不予采纳，罚没近亿元

　　关于操纵股价(jià)，何德平、黄秀芳(fāng)及其(qí)代理人提出多(duō)点申诉意见，请求不予处(ch华夏儿女指什么意思，华夏儿女是啥意思ù)罚：

　　第一，没有操(cāo)纵动机(jī)。

　　第二，在案证据不足以证(zhèng)明蒋维受何德平或(huò)黄秀芳委(wěi)托(tuō)，联合他人操(cāo)纵股价，一是“市值管理”不等同于(yú)“操纵证券市(shì)场”；二是黄秀芳与蒋维系委托理财关系，而非操纵股价；三是蒋维没有(yǒu)将其与毛明(míng)土、李传武等人讨(tǎo)论交易新(xīn)美(měi)星的情况告知(zhī)黄秀芳或何(hé)德平，涉案股东名册并(bìng)非(fēi)黄秀芳(fāng)向蒋(jiǎng)维提供，蒋维也没有向黄(huáng)秀芳反馈过股东名册；四是蒋维没有(yǒu)与毛明土(tǔ)、李传武就(jiù)各自账户(hù)交易新美(měi)星(xīng)的(de)盈亏分配进行约定；五(wǔ)是蒋维账户组利益与何德平、黄秀芳利益并不一致，何德平、黄秀芳不能控制(zhì)蒋(jiǎng)维账户(hù)组，蒋维获得黄(huáng)秀芳资金后部分用(yòng)于偿还(hái)债务，部分用于非法活(huó)动，属(shǔ)于欺诈或诈骗(piàn)。

　　第三，黄秀(xiù)芳不应(yīng)对毛明(míng)土账户(hù)组、李传(chuán)武账(zhàng)户组交易行为承(chéng)担责(zé)任。

　　第四，部分账户不受蒋维、毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武(wǔ)控制(zhì)。

　　第(dì)五(wǔ)，不认可黄秀芳2020年11月25日询问(wèn)笔(bǐ)录(lù)的(de)合(hé)法性及真实(shí)性。

　　第六，何德平对黄秀芳向蒋维提供款项不知情、未参与，且何德平与(yǔ)黄(huáng)秀芳系独立(lì)法(fǎ)律主体，即(jí)便夫妻或一(yī)致行(xíng)动人(rén)中一方存在不(bù)当行为，不(bù)应推定或认定另一(yī)方承担(dān)责任。

　　另外(wài)，蒋维、毛明(míng)土(tǔ)、李传武，及他们(men)的代(dài)理人也就是否合谋、部分账户的控制(zhì)关系、委托理财关系等(děng)提出(chū)了申诉意见(jiàn)。

　　对(duì)此，证监会回应(yīng)，经(jīng)复(fù)核，对当(dāng)事人及其代理人的(de)主要陈述意见不予采纳。

　　证监会表示，本(běn)案为(wèi)多个(gè)主体参与(yǔ)、多个(gè)环节实施、环环相扣、锁链式的上下游(yóu)衔(xián)接(jiē)、合作(zuò)，共同(tóng)完成的操(cāo)纵行为。在案证据可以证明，何德平(píng)、黄(huáng)秀(xiù)芳向(xiàng)蒋维提供资金作为保证金(jīn)，委托(tuō)其通(tōng)过二(èr)级(jí)市场交易影响新美星股价，蒋(jiǎng)维会向黄秀芳反馈交易情(qíng)况；何(hé)德平知(zhī)悉并参与了本案行为(wèi)；上述行为的实质是操纵股(gǔ)价，并(bìng)非合(hé)法理财。在案(àn)证据可以证明，蒋维(wéi)、毛明土、李传武有共同影响“新美星”股价的意图和目标，共同商议、谋划操盘、拉抬股价，并且(qiě)采取了联(lián)合影响股价(jià)的行动，属于共同操(cāo)纵行为。

　　关于违法期间和(hé)责任承担，证监会表示，由(yóu)于2018年(nián)9月26日至2019年2月14日期间蒋维(wéi)控(kòng)制的账户交(jiāo)易(yì)“新美星”客(kè)观上为后续的合谋操(cāo)纵起到一定程度锁仓的作用(yòng)，并且根据蒋维笔录，毛明土知道蒋维和上市公(gōng)司的合作(zuò)，知道蒋维已(yǐ)经有一(yī)定底仓，才愿意买入“新美(měi)星”，因此毛明(míng)土和李(lǐ)传武的(de)违法期间(jiān)与(yǔ)蒋维、黄秀(xiù)芳、何德平一致。在(zài)此基础(chǔ)上，在认定及处罚(fá)时将(jiāng)合谋各方视为一个(gè)整体，不区别对待各方账户(hù)组(zǔ)。

　　证监会认为，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李(lǐ)传(chuán)武上(shàng)述行为违反(fǎn)了(le)2005年《证券法》第(dì)七(qī)十七条第(dì)一项(xiàng)规(guī)定，构成2005年《证券法》第二百(bǎi)零三条所述的操纵证券市场(chǎng)行为。

　　根(gēn)据2005年《证券(quàn)法》规定，证监会决定：就操纵证券市(shì)场行为，对何德平、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛明土、李传武没收违法所得4783.56万(wàn)元，并处(chù)以4783.56万元(yuán)罚(fá)款，其中(zhōng)，对何德平、黄秀芳罚款2391.78万(wàn)元，对蒋维罚(fá)款1195.89万元(yuán)，对毛(máo)明土(tǔ)、李传武分别罚款597.94万元。

　　董事长信息披露违法

　　被予以警(jǐng)告并(bìng)罚款

　　另外(wài)，关于何德平信息披露违(wéi)法的(de)相(xiāng)关情(qíng)况(kuàng)，行(xíng)政处罚决定(dìng)书披露(lù)，在新美星2016年4月(yuè)上市前(qián)，海得泽广代何德平、黄(huáng)秀芳(fāng)夫妇持有(yǒu)公司(sī)80万股股份(fèn)，占(zhàn)新美星(xīng)上市时总股本的1％。上市后，该部分股票继续由海得泽广(guǎng)代(dài)持，海得(dé)泽广自2017年12月(yuè)19日开始减(jiǎn)持“新美星”股票，至2018年12月(yuè)27日(rì)减持完毕。

　　关(guān)于(yú)何德(dé)平信(xìn)息(xī)披露违法，何德(dé)平、黄秀芳及其代理(lǐ)人(rén)提出：第一(yī)，海得泽广与何(hé)德(dé)平、黄秀芳(fāng)二人不存在代持(chí)，涉案股份系海得泽广为兰某代持(chí)，股份减持决策由(yóu)海(hǎi)得泽广和兰某作出，海(hǎi)得泽(zé)广将(jiāng)减持所(suǒ)得汇(huì)入黄秀(xiù)芳指(zhǐ)定(dìng)账户的原因系兰某向黄(huáng)秀芳(fāng)归(guī)还借款(kuǎn)本息。第二，涉案股份仅为1％，不具有重大性，不对投(tóu)资者决(jué)策产生重大影(yǐng)响，情节轻微。第三，即便认定代持成(chéng)立，何德(dé)平对借款、还款等事项，不参与、不知(zhī)情(qíng)，没有(yǒu)主观过错(cuò)，不应受到处罚。综上(shàng)，请求(qiú)不予处罚。

　　对(duì)此，证监会回应，根据(jù)黄(huáng)秀芳、兰某等询问笔录(lù)、海(hǎi)得泽广交易(yì)流水(shuǐ)、资金流水(shuǐ)及相关银行账户(hù)流水，结合何德平、黄秀芳的配(pèi)偶关系，代持资金和(hé)减(jiǎn)持所得(dé)系家庭共同(tóng)财产，可以认定海(hǎi)得泽(zé)广代何德(dé)平(píng)、黄秀芳持有新(xīn)美星股(gǔ)票。当事人所提相关理(lǐ)由不具(jù)有事实和(hé)法律依据，不予采纳(nà)。

　　证监(jiān)会表示，何德(dé)平作为上(shàng)市公司实(shí)际控制人，未如实告知(zhī)上市公司上述持股情(qíng)况，导致新美星在(zài)相关(guān)公告中均(jūn)未披露相关情况，导致(zhì)新美(měi)星违反(fǎn)2005年《证券(quàn)法》第六十三条(tiáo)规定(dìng)，何德(dé)平的(de)行(xíng)为构成2005年《证券法》第一百九(jiǔ)十(shí)三条第三(sān)款规定的情形。

　　根据2005年(nián)《证券法》规定(dìng)，证监会决定(dìng)：就信息披露违(wéi)法行(xíng)为，对何德平给(gěi)予警告，并处(chù)以40万元罚款。

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