5月(yuè)迎来开门红(hóng)，A股成交额(é)连续20日保持在1万亿以上，市场对于人工智能(néng)、消费(fèi)、新能源等板块看法分歧(qí)较大，截至(zhì)5月(yuè)4日(rì)，已有(yǒu)多(duō)家(jiā)券(quàn)商发布(bù)了5月金股和策略。

　　一、5月金股(gǔ)出炉(lú)，传(chuán)媒(méi)、银(yín)行关(guān)注度提升(shēng)最大

　　截至5月4日，15家券商(shāng)共计推荐(jiàn)了(le)154只金股(gǔ)，从行业来看，机(jī)械设备行(xíng)业(yè)板块暂(zàn)时是(shì)5月机构(gòu)人气(qì)最高的板块(kuài)，占比(bǐ)接近(jìn)1成，银行板(bǎn)块罕见出(chū)现多只金股，两者一定程(chéng)度(dù)与中特估概念有所重(zhòng)叠。

　　而(ér)人工(gōng)智能/TMT产业(yè)出现分化，传媒板(bǎn)块关注度提升最为明显，计(jì)算机板(bǎn)块(kuài)关注度(dù)则快速下降，这也与4月(yuè)份行情走势相互印证，传媒(méi)板块率先(xiān)突破，可能会成为AI概念笑到最后的那个。

　　此(cǐ)外，食品(pǐn)饮料、商贸零售的关(guān)注度也小(xiǎo)幅回暖，可能(néng)与淄博烧烤和五一旅游市场的火爆(bào)有关(guān)。

　　从各家券商推荐(jiàn)的金(jīn)股标的集中度来(lái)看，150多只(zhǐ)金股中，有(yǒu)22只(zhǐ)金股同(tóng)时被2家及以上的机构共同推(tuī)荐。其(qí)中(zhōng)三只传媒股同时(shí)获得3家以(yǐ)上(shàng)机构推荐，分别是(shì)三七互娱(yú)、腾讯控股(gǔ)和、恺(kǎi)英网(wǎng)络。

　　传媒板(bǎn)块受(shòu)关注的逻辑(jí)也主(zhǔ)要是两点：1.底部复苏，2.版号放开后(hòu)，新产品（游戏）有望放(fàng)量（出现爆款）。

　　二、4月金股成绩回顾，小(xiǎo)商品(pǐn)城(chéng)67%涨幅登顶(dǐng)

　　回看4月金股策略表现，东吴证券以12.58%收益名列前(qián)茅，精测电子贡献其中(zhōng)绝大多数收益，海通证(zhèng)券以12.42%的收益紧(jǐn)随其(qí)后。总体来看(kàn)，34家券商中仅11家(jiā)券商金股策略(lüè)盈(yíng)利，收益中位数为-1.65%，各项成绩(jì)均(jūn)不如近几(jǐ)期，主要与大盘行情的(de)撕(sī)裂有关。

　　这种极端行情的演绎体现在(zài)热(rè苯可以和溴水发生反应吗为什么，苯可以和溴水发生加成反应吗)门金股上则表现为“全军覆没”，8只同时获(huò)得4家(jiā)机构的金股中仅宁德(dé)时代涨幅为正，腾(téng)讯控股(gǔ)、泸州(zhōu)老窖则出现了(le)10%以上的回(huí)撤。

　　而小商品(pǐn)城、精测电(diàn)子涨幅超过60%，为4月涨幅(fú)最(zuì)高的金股。

　　三、5月行情怎么(me)走(zǒu)？机构多数持保守看法(fǎ)

　　各大券商对五(wǔ)月份的投资方(fāng)向做了(le)预判(pàn)，综合多(duō)家观点，券商们对五月(yuè)的大(dà)盘的看法比较保(bǎo)守，建议多看(kàn)少(shǎo)动，推荐较多的行业是电气设备、消费(fèi)、医药、军工，对地产股的走势(shì)机构有分歧，区域(yù)规划、券商、沪港通(tōng)、个(gè)股期(qī)权则因有事件驱动所以有短期的(de)机(jī)会(huì)。

　　安信策略阐(chǎn)述(shù)了美国(guó)股(gǔ)票投(tóu)资的一(yī)个习语(yǔ)“Sell in May and go away”，描述的(de)是每(měi)年5月到(dào)10月股票市(shì)场的相对(duì)弱势。这有(yǒu)悖(bèi)于现代(dài)投资(zī)理论，但又屡见不鲜。在2010年-2013年的A股市场中，我们也发现了明显的“Sell in May”现象。四年(nián)中仅2013年全A指数(shù)在5月出现上涨，其苯可以和溴水发生反应吗为什么，苯可以和溴水苯可以和溴水发生反应吗为什么，苯可以和溴水发生加成反应吗发生加成反应吗他年份均现下跌。如果(guǒ)统(tǒng)计5、6两个月的市(shì)场表现，则四(sì)年均报(bào)下跌，平(píng)均跌(diē)幅达7.8%。

　　民生策略表示经(jīng)济的微刺激(包括重大(dà)项目的陆续推(tuī)出和开工)不会停止;同时，管理层对信用风险及资产(chǎn)价格风险的容忍度正在降低，但在投资缺口(kǒu)重回(huí)下行通(tōng)道(dào)、通(tōng)胀继续低位(wèi)徘徊的经济周(zhōu)期格局下，只(zhǐ)托不举、定(dìng)点发力的(de)“微刺激”难以扭转市(shì)场有底(dǐ)无高度的现状。

　　申(shēn)万策(cè)略认为市(shì)场依(yī)然维持震荡格局，长期看二(èr)级市场(chǎng)估值体系国际化是(shì)趋(qū)势，优质成长有望迎来(lái)深蹲起跳的(de)机会(huì)，可(kě)以做一把(bǎ)反弹，国企(qǐ)改革红利释放非常值得期待。

　　招商(shāng)策略判(pàn)断在去杠杆的背景下，要么减(jiǎn)少负债，要(yào)么增加资本，减负债会带来经济收缩压力(lì)，增资本会带来股票供给压力，市场尚未走出这种被(bèi)动局面的影响(xiǎng)。PMI数据(jù)显示经(jīng)济下行压力(lì)暂时有所(suǒ)缓(huǎn)和(hé)，但(dàn)尚无法(fǎ)期望经济(jì)会出现持续或(huò)者(zhě)大(dà)幅(fú)改善;资金利率的回落是衰退性的，不(bù)意味着流动性(xìng)出(chū)现主动式改善;风(fēng)险偏(piān)好受刚(gāng)性兑付(fù)打破预期影响(xiǎng)仍难以出现改(gǎi)善(shàn);IPO开闸预期增加股票供给担忧。总体上仍维持二季(jì)度(dù)投资策(cè)略观点(diǎn)，谨慎为上，保持低(dī)仓位;相对(duì)来说，中盘股如医(yī)药、家电、汽车、食品饮料等一线白马等业绩增(zēng)长确定性高、估值不高，可(kě)以有(yǒu)相对收益。(关(guān)键词：医药、食(shí)品饮(yǐn)料(liào)等白(bái)马(mǎ)股)

　　海通策略展望5月市(shì)场环境，一些(xiē)积极因素(sù)正出现，将(jiāng)给市场带(dài)来一些阳光：(1)宏(hóng)观面，政策底限(xiàn)思维仍在(zài)，悲(bēi)观预(yù)期或(huò)修正。(2)微观面，部分龙头成长股业绩仍靓(jìng)丽。(3)市场面(miàn)，政策性、事件(jiàn)性(xìng)亮点望提振市场情绪。从(cóng)管(guǎn)理层的政策(cè)取向(xiàng)来(lái)看(kàn)，短(duǎn)期打破(pò)概率偏低，震荡市特征没变。短期市场下跌后5月有些积极因素出(chū)现，建议备战回调后的反弹。

　　中信(xìn)策略分析称，首先，A股盈利增速下行确立，并将继续;其次，前(qián)期(qī)小批(pī)多次的微(wēi)刺激下，市场(chǎng)对短期经济预(yù)期偏乐观，而实际政策效(xiào)果难以(yǐ)对冲来自房地(dì)产等领域带来(lái)的经济下(xià)行(xíng)动能，基(jī)本面预期(qī)很(hěn)有可能下修;再次，改革和结构调整(zhěng)依然是政策(cè)主(zhǔ)要目标(biāo)，政府(fǔ)不托底，政策不(bù)全面放松的情况下，房地产(chǎn)风险发酵(jiào)，IPO重启(qǐ)对(duì)风险偏好都有(yǒu)不利影响。监管部门的(de)维稳(wěn)措(cuò)施亦难(nán)以改变基本面弱平衡(héng)向下打破的趋势，5月份市场仍(réng)将(jiāng)继续(xù)维持弱势下跌格局。

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